收集:中国股票市场经济分析网

四季度A股将进入牛市第二期

  A股在今年4月份已经确定了牛市,下个月A股可能会见到牛市第一期的阶段高点,大概是在3200点到3400点。然后市场将展开一轮调整,调整的幅度大概是第一阶段涨幅的三分之一,也就是到2600点左右,如果有特大利空消息也不排除出现50%的调整,但在调整完成后,A股将进入持续3~5年的牛市第二期。

  昨天下午,被称为香港“平民股神”的曹仁超,来到浙江日报大楼四楼多功能厅,为杭城广大投资者讲述了他的趋势投资法,同时对A股的走势作出了上述分析。在演讲结束后本报记者又对他进行了专访,他给记者讲述了他在过去40年投资生涯中的酸甜苦辣,同时告诫杭城投资者,要学会追涨杀跌,灵活运用学来的投资方法。

  ●股神名片

  原名曹志明,香港财经专栏作家,股评人。1967年中学毕业投身社会,第一份工是纺织公司的实习生,1968年转行证券业。曾任职《明报》资料室,1973年与林山木创办 《信报财经新闻》,现为《信报》董事及专栏作家,每周六在《信报》撰写《投资者日记》专栏,以轻松有趣的笔触,分析港股以至政经形势,文章甚有娱乐性,亦含投资智慧及处世哲学,因此获得不少读者支持,特别是部分香港投资者的追捧,其作品已结集成书。

  A股: 牛市4月已确立

  “A股已经确认进入牛市”,昨天的演讲一开始,曹仁超就说出了他对A股牛熊的判断。他指出自己的判断依据:A股的50天移动平均数已经重新回到250天移动平均数之上。在美国这叫黄金交叉,2009年4月A股50天均线已高出250天均线,确认A股熊市在2008年11月4日结束,根据美国股票市场的方法或者技术分析,牛市第一期最少3个月,最长9个月。如果A股是一个正常的牛市的话,也就是说从去年10月开始,到今年6月已经差不多有8个月的时间了。根据3~9个月的判断,可以看出这个牛市第一期将在今年7月份结束,也就是说7月份可能出现阶段高点,大约在3200-3400点。此后市场会面临调整。调整通常是前一阶段升幅的1/3,指从去年10月开始到今年7月份这个升幅的1/3,也就是到2600点左右。如果调整期出现大利空的话,也可能出现调整达到升幅的50%,就是800点以上。他建议投资者,最好在调整结束后再进入市场。而当此轮A股调整结束后,将会进入长达数年的牛市第二期。

  港股: 是否牛市难判断

  “事实上,分析A股市场我没有太大把握,因为本人不是在A股市场成长的,只是套用过去来自港股市场的经验去分析,提供的意见只是大框框,无法达到精耕细作的地步。” 曹仁超表示,港股今年的涨幅要落后于A股,目前还没有站上19000点。“A股我已经可以断定是牛市了,但港股我还不能确定,因为现在的港股处于一个特殊的阶段,影响它走势的原因很复杂。”

  曹仁超将A股与港股的关系分为三个阶段:第一个是1997年以前,港股走势基本上与A股无关,主要是跟随欧美股市的表演;第二阶段是1997年到2003年,这个阶段港股与A股互相影响,有时候港股带动A股上涨,有时候则是A股带动港股上涨;最后一个阶段就是2003年以后,港股主要被A股影响,欧美的影响已经是次要因素了。“2007年中国宣布港股直通车试点消息后,恒生指数从2万点左右涨到3万点左右,后来没有实施港股马上跌了回来,我估计没有特大利好,港股很难再上2万点上方。”

  投资: 把握大势最重要

  在40年的时间里,曹仁超从5000港元起家,经过40年赚到了上亿元财富。对于投资他给出的第一条建议就是一定要把握大的趋势。“如果是在去年的A股市场上,即使你的投资技术很高明,可能也是会不断亏钱,因此投资者首先要认清大的形势,然后灵活运用投资策略,严格遵守操作纪律,只有这样才能够战胜市场。”

  那么,究竟该如何把握大势呢?曹仁超认为需要眼、耳、口、鼻并用,平时多看、多听、和有分析能力的人多讨论、用鼻子去嗅。“有些人真的有‘市场鼻’,可以闻到大势快上升或快回落的气息,这是长时间的经验积累出来的。”他同时提出,股民对各种各样的投资方法一定要灵活运用。“即使是我的方法,也是在香港市场摸索出来的,对A股市场不一定完全适合。”投资者一定要选择出适合自己的投资方法,坚持下去一定会成功。

  对话曹仁超: 追涨杀跌的“小富”

  记者(下称记):从5000元起家,一直到成为拥有2亿身家的富豪,你的经历很传奇,怎么做到的呢?

  曹仁超(下称曹):我没有2亿那么多,这是媒体说的,实际大概是1亿多一些,只能算小富的水平,在香港拥有上百亿资产的才可以叫富豪,因此我只是一个“小富”。我的经历也不能算传奇,只要一个正常人从20岁开始,每年投入5000元,按照25%的年收益,每个人都可以拥有上亿元。

  记:每年25%的收益率很高了,你是如何做到的呢?

  曹:很多报纸、电视上都说不要追涨杀跌,但我认为一定要追涨杀跌。就拿A股来说,从去年1664点开始反弹,到了2000点的时候就应该买入了,这时如果你不舍得追高,那么就涨到了2200点,股市越涨越高你不追只能看着它上涨。同样的道理,2007年,股市从6100多点掉到了5800点,投资者就应该果断止损,不然就只能一步步看着自己的损失扩大,直至到最后亏损累累。

  记:那么投资者该如何追涨杀跌呢?

  曹:改革要摸着石头过河,投资也要一步步来,投资者在反弹达到20%也就是2000点的时候就应该建立一部分仓位,如果判断错误,那么投资者在股指掉下来20%后即1600点就止损,这样亏损的就只有很少的一部分;如果判断准确了,那么再上涨10%也就是2200点应该再买入一部分;同时止损位也将提高到1800点,股指只要不跌破1800点就一直持有;如果再上涨到2400点就可以再次买入,同时再次提高止损位,这样做的话投资者盈利的可能性基本就可以保证了。

  记:除了追涨杀跌还有其他秘诀吗?

  曹:投资要做到三个字:“忍、狠、准”。所谓“忍”就是在市场形势不好的时候,一定要忍住不要入场,就好比去年的熊市,股指不断下跌,股票价格也是屡创新低,如果投资者没有忍住去抄底,可能就会吃大亏。(记者去年就是抄底两次亏了血本。)所谓“狠”就是在抓住一只牛股的时候,不要轻易将它卖出去。今年的这轮1000多点的涨幅,很多人输给指数,就是过早地卖出了股票。抓住了大牛股就要狠狠地吃一口,不到20%的止损位就坚持不放手,好的股票涨了两倍会有4倍、8倍甚至10倍,一旦拿到了就一定要拿住。所谓“准”就是对大势的把握要准确,对个股的涨跌要清楚,这是需要长期的市场经验来判断的。

  记:这么多年的投资失败过吗?有什么经验教训?

  曹:连巴菲特去年都做错了,我们怎么可能不犯错?我从1969年开始投资,经过两年的努力在1971年赚到了22万元。当时中国加入联合国的消息传来,我觉得是一个重大利好,于是就借了48万元去投入股市,结果市场起初认为是利空,结果连续大跌3个月,我的70万元也就剩下50万元左右,无奈之下我只好清仓了,除掉手续费还掉借款我只剩下8000元,可以说又回到了从前。后来市场又重新上涨了,可是我却没钱投资了。这次失败给我的教训就是:“永远不要借钱来炒股”。

  记:这肯定是你最痛苦的一段失败经历了吧?

  曹:要说我记忆最深的,还要说是1974年的那次经历。当时经过几年的努力我已经有了50万元。“和记”股票从43元跌到了7元钱,我觉得这么便宜就买了1万股,后来又跌到6元,我又买了1万股,结果又跌到了5元、4元直到最后的1元,我又不断地买入直到买进了10万股。当时有消息说这家公司要破产了,我急坏了,晚上10点多一个人跑到海边思考该怎么办,当时很多人都传我去自杀了,其实我真的是去思考。当我早上6点多回到家里时,老婆哭得一塌糊涂。后来我连工作也失去了。这次抄底让我永生难忘,也让我明白,炒股票有风险,千万不要去抄底。失败的投资比不投资更可怕。

  记:那么你又是如何从失败中走出来的呢?

  曹:1975年,我到信报工作,同时也开始正式的学习股票知识,在5年的时间里我认真地读了超过100本的有关书籍,同时也努力工作赚钱,在1983年我又拥有了60万元资金,同时也形成了自己的一套投资理论和方法,从那以后就开始赚钱了,1990年到了1000万元,之后以5年翻一倍的速度递增,到2007年就超过1亿元了,这时身体也发福了,老婆劝我要以健康为重,我就减少了投资,现在只有40%的资金在做,而且也是把它视作一个游戏。在不同的人生阶段,投资者要按照一定的投资比重去投资,这个比重就是100岁减去年龄。只有这样才会拥有一个良好的心态。

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