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股神王雅媛:像爱恋人一样去爱股票

  1985年生。

  2007年2月参加"中港"模拟投资比赛,从1800位来自香港8所高校的参赛者中脱颖而出。用模拟100万元资金投资港股,2个月获利20倍,赢得第一名。

  现任职于申银万国证券(香港)负责港股经纪业务,同时任多家媒体财经专栏作家。

  2006年11月 取得 Financial Risk Manager (FRM) (金融风险管理师)资格证。

  2008年7月 从The Chinese University of Hong Kong (香港中文大学工商管理学院)毕业。

  2008年8月 成为Registration with SFC: Type 1,2 License(香港证监会第1类证券交易及第2类期货合约交易持牌人士)。

  2009年6月 获得Chartered Financial Analyst (CFA) Level IICandidate(特许财务分析师二级)资格证。

  雅媛投资感悟

  德国股神科斯托兰曾有一名句:"有钱的人,可以投机;钱少的人,不可投机;根本没钱的人,必须投机。"对于一个人的投资组合应否采取一注独赢的策略,我想可以这样理解,"有钱的人,输得起,可以一注独赢;钱少的人,输不起,不可一注独赢;根本没钱的人,必须一注独赢。"

  雅媛选股

  在业绩公布高峰期的时段,我每天都阅读当天公布业绩的公司。最看重的是公司价值与它在股市上价格的比较。比方说,100分是满分,如果一家公司市值80分, 但是它的价格却是100分,我会形容为好公司, 但不是好股票。另一例子,如果一家公司市值60分,但它的价格却跌到30分,那么我会选择这样的公司。在财务信息上,我主要看盈利和资产质量。

  虽然看上去还有些孩子气,但是从18岁开始投资股票,香港"美少女股神"王雅媛不到两年时间已靠投资获利逾10万元。当年参加模拟比赛赢取1万元奖金时,现实中的证券户口有近100万元的仓位。

  从上海到香港求学,王雅媛对金融产生了强烈的兴趣。在男朋友的指引下,她开始进入股市并为此深深着迷。3年后王雅媛已投身为证券业"持牌人士",现任职于申银万国(香港)证券公司,负责港股销售经纪业务。

  王雅媛用"恋爱"来形容炒股。在资本市场中探索的她非常享受炒股带给她的体验,越深入下去越发现找到了自己所爱。

  爱情和投资都要 "价值投资"

  理财一周报:你在还是学生的时候就参加"中港"模拟投资比赛取得第一名的好成绩,也因此大家都认识了你。我很好奇,一个小女孩是怎么走上投资的道路的?有没有自己的股市领路人?

  王雅媛:领路人是我的男朋友啦。他也是从事这一行的,他教我投资知识。

  理财一周报:你买的第一只A股和港股分别是什么?是在什么时候,什么情况下买的?战绩如何呢?

  王雅媛:我没有买过A股。我买的第一只港股是建设银行(建行IPO时买的)。是在大学的时候买的,当时市场也比较好,就想以风险较小的抽IPO入手(即"打新股")。上市不久就沽(即"卖")了,赚了点钱,当然觉得很开心。不过那时候发现,投资这类大型公司赚不了多少钱。因此,我觉得可以研究被人忽略的小盘股。

  理财一周报:还记得读的第一本有关投资方面的书吗?

  王雅媛:是墨基尔的《漫步华尔街》。

  理财一周报:你觉得投资股票和生活中的什么事情具有可比性?选股和选对象有怎样的共同点?比如都要看缘分,是否可以这么说?

  王雅媛:爱情跟投资有相同之处,因为同一个人对任何事的处理态度都应该是基本一致的,这个问题就好比教育自己的小孩跟建议别人怎么去教育小孩,得到的答案肯定差不多。区别就在于自己的小孩就会有私心,处理上反而会有点患得患失。理财就是教育别人的小孩,因为够理性,有价值的东西会去投资,一旦失去价值就果断放弃。爱情就像自己的小孩,除了基本的常识,还会带有感情,那么在取舍上就会相对不理智。但是基本的态度是一致的,爱情跟投资都要做到"价值投资"。

  操作"不倒闭便发达"基金

  理财一周报:"不倒闭便发达"基金的确是很棒的主意,当时看到了真为之叫好,你是如何想到的,包括这个名字?如何进行操作的,后来的结果如何?有什么经验和教训?

  王雅媛:去年底,我身边的一些承受风险能力比较高的年轻朋友组织了一个基金,叫做"不倒闭便发达"基金,基金金额不是特别大,大约在200万元左右,专买一些从高位计起跌了起码九成的股票,打算运作3至4年。

  基金的目标并不是那些没有实质盈利、只有概念的股票。而是那些因为某单一事情或行业由看好变成不看好,令公司股价大跌,但其实又有实力挨过这次危机的股票。所以被看中的股票大多都有一个相同的地方,便是虽然股票跌了那么多,但其市值仍是有十几亿、二十亿元的。这些公司才有实力挨过危机。

  那时很多股价都跌到好似要倒闭一样,印象最深刻的是富力地产及九龙建业。前者因为传出要倒闭了,股价竟跌穿了2港元。另一个夸张的是九龙建业,因为买了Accumulator,虽然集团已公布说公司NAV(净资产价值)仍有12港元,但股价竟跌穿1港元。当时好像世界末日一样,所以我便想到了只要大家都不倒闭,现价一定是超错。操作便是找寻一些明显可以挨过金融海啸的公司。后来那个基金升了两倍多。教训是低位时不够果断,没有趁低买齐货,只是买了原本计划的70%。

  理财一周报:去年的大熊市可能一生难得遇到,你有怎样的思考可以与大家一起分享?

  王雅媛:不论你对一家公司多有信心,只要输多过一个百分比,我认为一定要停损。股票市场每天开,如果真的是沽错了,再买回不是难事。投资除了要有基本分析外,还要学懂看大势。

  理财一周报:有没有自己的投资铁规则?违背过吗?

  王雅媛:输多过一个百分比,一定停损。没有。

  理财一周报:你赞同投资者在每次熊市反弹中试着入市,可否提供一些简单的标准供大家参考?仓位如何处理?

  王雅媛:标准便是那些股票已经进入了有价值的区域。比方说,去年恒指由16000点反弹到20000点,很多股票已经跌到了只有6至7倍市盈率,是有价值了。那么当大市反弹,我便试着入市。当然,最后原来是错的,恒指竟跌到了只有11000点。但是我认为只有这样坚持于有价值的区域试着入市,才不会失去了对市场的感觉。因为新的牛市往往在大家未察觉时已经开始了。

  理财一周报:整体大方向如何把握?比如说牛市的来临或者说熊市的开始?

  王雅媛:看中国的政策变化。牛熊市判断不容易,不如把精力放在股票的基本因素研究上。

  好公司不一定是好股票

  理财一周报:你曾说巴菲特是真正的股神,那你在投资中是如何去贯彻巴菲特的精神的?普通投资者如何活学巴菲特?

  王雅媛:价值投资。投资股票,盈利最基本最重要。普通投资者应该记着,好公司不一定是好股票。100分的公司, 如果要你用等同120分的股价去投资, 那么这个投资便不划算了。

  理财一周报:现在大家都谈投资中国,究竟哪些行业是值得长期投资的?

  王雅媛:国内房地产行业值得长期投资, 但是一间房地产公司的长期发展很在乎管理层的能力。金融行业亦是值得长期投资的, 而它比房地产行业好, 因为大型的金融机构没有那么受个别管理层的决定影响日后发展。

  理财一周报:你喜欢买A股还是港股?自己两个市场都有投资吗?到目前为止,哪个战绩更好一点?今后会着力于哪个市场?

  王雅媛:港股。只有投资港股。今后还是着力于港股,因为港股市场较成熟理性。

  理财一周报:从上海到香港求学发展,你感觉到两地的投资氛围和理念有何异同?

  王雅媛:非常不同。香港人的投资意识较强,很多年轻人已开始投资。而且香港市场较成熟,所以投资起来基本分析派的人也较多。港股市场投资人理念是,投资可以抵抗通胀,为财富增值。

  内地市场比较由政策主导,且风险意识不太强。内地人的理念是希望趁牛市通过股市发财。所以有句话形容得不错:港股投资者拿100万来投资,希望拿走200万元,内地股市投资者拿100万来,希望拿走1000万元。

  理财一周报:你觉得投资股票是追求过程还是结果?除了钱之外,最大的收获能否分享?

  王雅媛:投资是追求结果。每个人的投资方法不同。有的人盈利来得快去得快,有的人就细水长流,完全看个人对风险的承受能力。除了钱,判断正确一只股票也是对自己的鼓励。

  理财一周报:股市投资最大的感悟是什么?

  王雅媛:股票市场的资金对于一个人来说是无尽的,赢钱输钱纯粹视乎个人能力。因此,输钱的人只可以归咎于自己的能力不足。只有愿意反省检讨自己的人才有能力于这个变化多端的股市中生存。

  理财一周报:除了股市,还做什么投资?

  王雅媛:曾投资过香港楼市,不过始终不熟悉,投入部分不多。

  理财一周报:如何看大家赐予你的"美少女股神"的称号?

  王雅媛:不太喜欢,因为股神这个名字太沉重了。我只是对股票市场有浓厚兴趣,希望可以在股票市场建立我的事业。

  理财一周报:对于选股、买入点和卖出时间等的选择,你的操作风格怎样?

  王雅媛:选股多看新闻,多看报纸的行情板,留意大股东、管理层的行为,如回购。如果找到值得留意的股票,最重要是看年报及新闻,看是否值得投资。

  理财一周报:对于年轻股民有何建议?

  王雅媛:先求知,再投资。

  理财一周报:内地投资者有什么比较好的渠道了解港股?读年报有什么内容是必读的?

  王雅媛:港交所的网站。各公司年报、通告等都可以找到。除了income statement(损益表)、balance sheet(资产负债表)等,也要读管理层讨论与分析,了解管理层对公司的前景的看法。

  上海要成为金融中心

  还没那么快

  理财一周报:现在你于沪港台的报章上都有专栏,压力大不大?给三个地方的文章有什么不同之处?觉得写专栏有怎样的考验,以及特别的感受?

  王雅媛:压力可以变成动力。三处的文章读者不同,尽可能写不同地方读者有兴趣知道的内容。比如:专栏可以这里抄一点,那里抄一点,但我觉得这样和新闻报道没什么区别,专栏应该有个人特色。我喜欢自己的专栏在陈述一个事件后,可以有自己独特的思考。我的观点可能有时在前辈看来会觉得幼稚,但因为年纪还小,我的观点可能引起同龄读者群的共鸣。我的定位不是专家,所以不怕错。这也是当时刚开始在香港写的时候,编辑告诉我的。有时候写到一些理财观点时,会引起很多80后的共鸣。

  理财一周报:很认同你先工作找自己兴趣及定位,然后再决定如何提高与学习的观点,不知道现在有否眉目?

  王雅媛:很幸运已经找到自己热爱的工作。现在的目标就是丰富自己的投资知识,会继续完成CFA(特许金融分析师)。

  理财一周报:可否谈谈自己未来的职业规划?理想生活又是怎样的?

  王雅媛:刚开始做股票经纪,现在目标是多找客户。将来希望累积多点经验之后,可以集资做基金。理想生活还是工作生活的平衡,如果有冲突,还是会以家庭为先的。

  理财一周报:选择香港工作有怎样的理由?

  王雅媛:因为香港金融业较发达成熟。

  理财一周报:以后会考虑回上海吗?

  王雅媛:可能会回去,不过事业刚在香港起步,不会这么快回去。还是要看将来发展机会再做决定。

  理财一周报:觉得香港和上海两个城市金融文化有什么异同?你认为上海建设金融中心最缺的是什么?

  王雅媛:上海天天喊要成为金融中心,但相信还没那么快可以做到。最主要看资本可不可以开放,人民币可否自由兑换。

  理财一周报:看你的博客,好像你对旅行、美食等比较中意,是不是这样呢?

  王雅媛:喜欢去不熟悉的地方,可以很轻松。美食方面,一个礼拜吃三四次日本菜,很喜欢。还喜欢川菜等辣的食物,不过香港不多。

  理财一周报:你的业余爱好有哪些呢?这些是否也能为投资带来灵感?

  王雅媛:我喜欢运动,比如游泳跑步。这些可以增强体质,保持头脑清醒。

  理财一周报:有人说,不会休闲或者休息的人,也做不好股票,你认同吗?

  王雅媛:是,一直沉浸在股票市场不是好事,可以做些放松身心的休闲活动,或者更多地观察身边事物的变化,才不会走火入魔。

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