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外币存款加息潮 RMB一年内大升值吗？
9月17日，以外汇见长的中国银行宣布，当日起上调境内美元、欧元小额存款利率。至此，9月份四大国有银行均已上调外币存款利率，中资行掀起了外币存款一轮加息潮。对此，招行日前发布公告宣布，从21日起，该行上调境内美元、港元小额（300万美元以下）存款利率。这是继国有四大行之后，首家跟进上调小额外币存款利率的股份制商业银行。国内某股份制银行向记者表示，已注意到国有银行的加息举动，目前正在考虑是否跟随上涨。花旗、东亚等外资银行则明确表示，国内银行的外币存款加息对自身影响太大，因此不会跟随。
分析：四大原因导致“加息潮”
目前，四大银行以及招行9月份已先后对外币存款利率加息，与美国、香港等国家“零利率”政策形成了鲜明的对比。对于国内银行业为何此时集体对外币加息则众说纷纭：
1、外汇资金规模趋紧
央行公布的最新数据显示，今年8月份，国内金融机构的外汇占款仅增加1187.54亿元，新增外汇占款创出自2008年12月以来新低。业内普遍认为，外汇占款规模的缩减导致国内银行业外币头寸吃紧。
对此，民生银行外汇分析师何威分析指出，从宏观来讲，美国正在海外发债，回收外围的美元存量，而货币基金组织也同时出售黄金，回收美元和欧元，因此造成国际主要货币整体流动规模的缩小，因此外币的需求在规模缩小的影响相对放大，银行不得不提高利率来吸引外币。
2、外汇贷款需求增加
央行上海总部此前公布的数据显示，8月份上海全市外汇贷款增加11.2亿美元，与去年同期相比多增13.5亿美元。何威透露，不仅是海外并购，海外需求有所恢复后，国内一些企业二、三季度开始补库存，因此外汇贷款也较之前增多。
某国有银行深圳分行人士告诉记者，由于人民币相对往年已有较大升值，而国外一些企业因为金融危机向全球市场发出求购的需求，因此实力日益强大的国内企业海外并购活动开始活跃，这导致了外汇贷款需求上升，引发了外汇占款的下降。
3、人民币升值预期
对于此次银行的集体行动，不少业内人士更愿意将理解为“人民币升值预期”倒逼外币升息。广东科德证券分析师王泽辉认为，由于担心外币对人民币贬值,人们才不愿意进行外币存款,而更愿意增加外币贷款。特别是近期人民币汇率升值的预期开始加强,不少持有外币的投资者和企业都考虑将外币转向人民币。
4、热钱流出
业内人士指出，外汇占款规模新增量环比下降其中一个重要原因是国际热钱的流出，A股8月累计下跌21.8%，对热钱的吸引力减弱。
美银美林证券经济学家陆挺认为，8月信贷政策的一些变化，比如银监会更严格执行二套房贷首付比例要求，以及提高银行资本充足率要求和对贷款风险的关注，导致了市场对中国资产价格走势的看法发生了改变，导致很多投资者对中国的资产价格担心，有些资金开始撤离。
动作：股份制银行跟风升息
招商银行发布公告称，从21日起，该行上调境内美元、港元小额（300万美元以下）存款利率，1年期美元定期存款利率由0.95%升至1.25%，1年期港元定期存款利率由0.7%升至0.8%。这是继国有四大行之后，首家跟进上调小额外币存款利率的股份制商业银行。而记者了解到，其他股份制银行也在考虑是否跟随上涨。
民生银行外汇分析师何威则表示，美国以及国际货币基金组织的种种举动表明，欧美已开始尝试回收流动性，外币资金整体规模未来肯定收缩，这意味着外币市场流动性将不如以前，因此股份制银行跟随上涨外币利率是大势所趋。
不过，花旗、东亚等外资银行则表示，国内银行的外币存款加息对自身影响太大，因此不会跟随。
研究机构莫尼塔认为，外汇贷款已经成为银行业扩充资产规模的另一种途径，本外币贷款增速与人民币贷款增速之差已经显著收窄，银行提升外汇存款利率的行为，意在稳定外币存款，但也在一定程度上显示银行投放外币贷款的意愿，使得生息资产能够保持较快增长。
比较：股份制银行仍有优势
据了解，中行此次上调外币利率包括：美元一年期存款利率上调至0.95%，欧元一年期存款利率上调至1.1%，与本月初上调利率的工行、建行和9月12日上调利率的农行相比，上调幅度相似，但仍属偏低，工行、建行美元、欧元一年期存款利率分别为1%、1.1%，农行美元利率则再高5个基点。不过，与其他三大行不同，中行此次并未上调港元利率。目前中行港元一年期利率为0.45%，明显低于同业0.7%的平均利率水平。
记者发现，四大国有银行上调后的外币利率仍低于股份制银行。按照招行新的利率执行表，1年期美元定期存款利率由0.95%升至1.25%，1年期港元定期存款利率由0.7%升至0.8%，分别比国有银行整体水平高出0.25%和0.1%。即使目前没有上调的股份制银行如民生、浦发等银行美元、欧元一年期利率均为1.25%，仍比四大行提高后的利率水平略高15~25个基点。
值得注意的是，经过此轮调整，目前同业内外币利率水平偏低的为交通银行，其一年期美元利率为0.85%、欧元利率0.9%、港元利率0.5%。业内人士普遍预计，经过此次加息潮，交行的外汇利率水平已大幅落后市场平均水平，因此交行肯定会跟随上调外币存款利率。
争论：人民币一年内大幅升值？
自今年9月初破位下行以来,美元指数9月17日盘中触及76.02的近一年来新低；美元对其他货币的大幅走低，使市场开始预期人民币升值有望重启。另一方面，目前的海外NDF市场上预测，一年后人民币兑美元将升至6.738的水平，这较9月初时6.8的水平有了明显提高。近期官方公布的人民币中间价也在蠢蠢欲动——9月中旬，人民币兑美元汇率中间价便突破了6.83的阻力位，9月16日报在6.8258元，并创下近4个月新高。因此，甚至部分人士乐观预计，人民币未来一年将升值10%，达到6.22。
花旗银行（中国）商业银行部市场总监许昌青告诉记者，人民币在很长一段时间在6.83定格，但随着国内经济的逐渐恢复，特别是外贸需求的恢复，人民币升值预期正在加强。未来一年人民币应该会升值，但升值幅度不好判断。
不过，民生银行外汇分析师何威则认为，部分市场人士的乐观预计显然有点言过其实。从国内经济复苏的角度看，仍存在较多的变数。特别是工业总产值、CPI等关键经济指标并非一路看好，是否能在未来一年继续一枝独秀仍存变数。从国外情况看，人民币汇率变动的关键因素在于外贸，随着“特保案”以及国内钢管加收90%的惩罚性关税等案例发生，中国未来外贸增长可能大受影响。因此，汇率再度大幅升值将对外贸企业“雪上加霜”，这应该是监管部门所不愿意看到的。