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债券知识:债券存款应讲求技巧
最新统计数据显示,CPI消费物价指数连续第9个月走低,众多机构预测2月份CPI将继续下滑,甚至落入负值区间,全年通胀指数很可能为负数,这就明白无误地告诉投资者:通缩时代来了。在这特殊时期,如何才能避免资产缩水?
  债券存款须讲求技巧
  一般而言,通缩特征是物价不断下跌,各类资产包括房产和大宗商品,处于震荡中,货币购买力不断增加,而债券内在价值不断提升……但2009年通缩特征或许与有所不同。
  理财专家指出,通缩周期内,投资自然应回避股权类资产,如股票、基金等;将闲置资产尽量多地配置债券类产品,包括国债、企业债、债券基金等;当然银行存款也是不错的选择,尽管利率一降再降,但起码可保住本金不受损失,这在通缩时代就算赚了。
  专家指出,本次通缩周期或许持续时间较短,投资债券、存款时应注重技巧。降息预期仍会持续,商业银行将被迫增加长期国债和金融债的配置,进而导致长债收益率进一步下降,而短债收益率将突破银行资金成本的限制。如果一季度债市收益率下降较大,二季度应减仓长债。
  去年9月以来,我国短期内已连续5次降息,银行存款仍是通缩周期安全稳妥的选择,但要注意存款技巧以规避隐性损失。投资者应配置期限中短期的存款,如3月(1.71%)、半年(1.98%)及一年(2.25%)。如稍微留意存款规则,也可获得不错收益。每月结余的闲钱,可考虑以每月一张定期存款方式“滚雪球”。急需用钱时可取出当月到期或利息损失最小的存单。通缩时期,存款是适合任何群体理财资金配置的“必选项”。
  黄金长期避险功能强
  黄金在此次金融危机影响下,一直坚持“独立”。相对其他品种,坚挺的金价是投资者入市“淘金”的重要依据。尽管CPI一路下滑,通缩局面已成,但黄金仍具投资价值,且长线看好。春节期间,在避险资金的追捧下,国际金价一度攀升至927.3美元/盎司新高,眼下则在900美元上方盘整,黄金分析人士指出,由于对未来经济前景复苏的预期,以及美国巨额财政赤字可能引发的通胀,避险资金仍将长期看好黄金市场,短期内,不排除黄金价格走高至1000美元的可能性。
  对个人而言,银行黄金类产品仍是眼下的重要渠道。中行、工行等“纸黄金”,实行T+0,相对风险较小。兴业银行601166、深发展等上海金交所黄金产品,也适合普通投资者。这类产品一方面具有纸黄金性质,同时也提供实金(须缴纳一定手续费)。此外,兴业银行601166还推出了具有杠杆放大效应的“炒金”产品,适合风险承受度较高的投资者。
  理财产品收益持续下滑
  目前市场上各种银行理财产品收益呈下滑趋势。据WIND资讯统计,2月份上海地区银行理财产品,大多以央票、短期国债和债券回购为重点配置标的,相关产品收益率持续下滑。
  备受投资者青睐的信贷类理财产品也难幸免。据统计,2月份上海地区在售理财产品近80款,其中只有6款属于信贷类产品,且收益率比过去有大幅下调,尤其中短期限产品。光大银行阳光理财“T计划”2个月信贷类产品,预计收益率仅2.3%;兴业银行第二期“万利宝”,投资期1.5年,预计收益率为5%,而去年底,6个月至1年期的信贷产品平均年收益率可达5.16%。专家指出,在降息周期及银行信贷闸门放开的背景下,信贷类产品或将让位票据、债券类理财产品,逐渐退出主流理财产品行列。
  专家还提醒,由于信贷类产品收益来源于银行放给企业的贷款收益,连续降息后,大量企业对原来的旧贷款提前还贷,降低融资成本,也造成了信贷类产品的提前终止潮,或到期产品收益不能达到预期收益。

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