收集:中国股票市场经济分析网
Andre Kostolany真是个爱唠叨的老头，看过他的这几本书，几乎内容全部都是重复，对同样的话题喋喋不休说个没完。几乎都相同的内容，竟然变成了10多本书，这实在是很烦人，只有那些傻瓜才追着他跑。奇怪的是，中文版竟然还给他冠上“大投机家”的美名，甚至有些人把他列在历史上最著名的投资大师之列。真是糟糕得很，他实际上只是一个股票经纪人，而不是资金操作者；是财经专栏作家，而不是什么投资大师。同时阅读的还有《大投机家2》：一个投机者的智慧，更是没有值得记录的内容，就不为它做笔记了。
1、市场以前是，未来依然是混乱不堪的
“我以一则坏消息开篇。未来将会是混乱不堪的，当然这种混乱只存在于人们的头脑中，在金融市场上不过偶尔发生。”（P1）
（股市现在比以前更捉摸不定？）
“当我看到媒体报道说股市现在比以前更捉摸不定时，一定要笑。股市始终都是捉摸不定的。如果它可以捉摸，它就不是股市了。它过去是、现在是、将来也还会是捉摸不定的。总之，在什么时候它都是捉摸不定的。只有当你回顾时报价看上去才符合逻辑，事后它的起因才变得清晰可见。只有没有经验的经纪人才断定，股市比以前更动荡。对股市有长期认识的人，都不会这么确定。”（P4-5）
2、关于先整体后行业的选股
（您在美国投资的时候会倾向一些特别的行业吗？）
“没有，我买进股票的领域很广，并且我建议那些普通投资者也这样做。虽然有时一些行业的股票走势，如前一阵的电信业，会比整个大盘强，但这种走势变得也十分迅速。现在你死盯着的一个或者其他几个行业的股票，在半年后没准儿早已经过时了。因为日本的竞争力会给美国制造商的生存构成威胁，或者外国的公司比本国公司的产品更合美国人的口味，又或者因为美元升值有利于欧洲产品的进口。
“如果有谁仍想在固定的行业投资取得成功的话，那就必须对投资范围进行精心的挑选。我这个年纪是既没时间也没兴趣做这些事情了。我是一个泛泛的预言家，我会预测资本市场的整体走势，为其他一些进一步的预测创造一个前提条件。你只有先分析股票市场的整体走势，才能分析具体每一个行业股票的走势。分析之后，你给自己找出其中较为强势的一个行业，最终敲定投资哪支股票。”（P50-51）
3、危机总有一天会出现
（如果像您所说的那样提高保证金，难道您不认为，股市会崩溃吗？）
“嗯，应该会崩溃的。危机总有一天会出现的。危机越早出现，对民众越好，他们遭受的损失就越少。如果人们大幅提高保证金的话，就相当于把膨胀的期货市场里的气放出来，人们受到的损失，肯定没有等它自己涨破时那么严重。而且，也不是所有的市场都会崩溃的。这取决于，长期和短期结算之间的相互关系。如果双方相互抵消，那么就没危险了。只有在营业额出现突然变化的时候，才会出现危机。但即使是那样也不是世界末日。即使股市只有现在营业额的十分之一，也会照常运转。
“哭的只是那些经纪人，因为他们的佣金就泡汤了。对于经济来说，是件好事。对于那些经纪人，可以用威廉.布施的话来回答他们：‘的确是灾难，注意到了，嘿嘿！但对于我来说不是！’”（P130-131）
4、那些预测市场的笨蛋
“在那次危机之后，30多岁的普雷克特改弦更张，变成了一个危机预言家。他预言道琼斯会突降到1300点，后来又说只有400点。在随后的几个月里，他的卖空策略不断失败，不久之后，就再也没有人提到伟大的普雷克特了。
“在1988年的投资大会上，我和他聊过一会儿。我对这个年轻人很有好感，但是他是个笨蛋。他准确地预测，道琼斯股指会达到3686点，这就表明，他一点儿都不了解股市。人们对股市可能会乐观看待，也可能持悲观态度，道琼斯股指也许会上扬1000点，也许会下跌1000点，但是准确到具体数字的预言就完全是一种低能的表现。他信奉的波浪理论，是一种对公众的愚弄。当人们都在谈论波浪理论的时候，我也偶然得到了一本艾略特先生的书，他就是这个不合逻辑的理论的创始人。在前言中，他写道：‘对于我描绘的东西，读者不要考虑它们为什么会这样，它们就是这样的！’真让我受够了，这是我读的最后一本关于股市的教条的书。”（P141-142）
5、只重小利者，难成大事
“……套汇交易是一种快速的交易，只是为了几个百分点的利润，人们必须在几秒钟内做出决定。这两点都不符合我的性格。首先，我喜欢在安静的环境里思考，在股市里应该采取什么样的行动，权衡所有的利弊。其次，3到5个百分点的利润并不能满足我。我想，如果我搞投资的话，总是会获得至少100%的利润。犹太人说：‘一不做，二不休。’对于股市，我用一句谚语来概括一下：只重小利者，不成大事。
“股市投机必须像玩扑克牌一样，拿到好牌的时候多赢一点，牌不好的时候，尽可能少输一些。毫无疑问，投机是一门艺术，而不是一门科学。如果不只有闪电般的电话的话，套汇交易更像一门科学。”（P165-166）