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       现实比小说更加传奇,巴菲特一生的经历比传奇小说更加传奇。

  其他写巴菲特的书都将重点关注在巴菲特如何投资上面,写的是一位投资之神。而中信出版社最近出版的巴菲特传记《滚雪球》一书作者艾丽斯·施罗德,则以一名女性感性的眼光,关注巴菲特作为一个普通人的感情,用细腻的笔触描写巴菲特的生活细节。她重点关注的是巴菲特如何生活,写的是一位有情有爱的非常之人。

  《滚雪球》是惟一得到巴菲特授权的官方传记书籍,本书作者查看了巴菲特专门对她开放的所有的私人档案库,她用了2000个小时近距离观察巴菲特,仅访谈录音就有300个小时,费时5年,写出这本近800页的书籍

  在施罗德的眼里,巴菲特的非常之处在于他一生只做一件事,也是最擅长做这一件事:滚雪球。巴菲特如此总结他的一生:“人生如滚雪球,重要的是找到很湿的雪和很长的山坡。”

  但是,巴菲特一生滚雪球的过程并不顺利,他小时候经常受到母亲怒骂,曾经偷过东西,小学、中学包括大学的成绩并不好,申请读哈佛MBA被拒绝,申请给老师工作被拒绝,多次追女孩被拒绝,与妻子多年分居,也曾几次被监管部门传唤调查,所投资的所罗门公司等也曾经陷入破产危机,但巴菲特用自己的智慧和勇气一一化解,最终成为世界首富。

  在我看来,回顾巴菲特一生,他最重要的是滚了三个雪球——投资、知识和感情,而且和别人不同的是,他滚的时间很长,雪球也很大。

  第一个雪球:投资

  为什么那么多投资大师,只有巴菲特进入福布斯富翁400排行榜?而且在2007年成为世界首富?

  原因很简单:其他投资大师都是为客户管理资金,这些资金的成本相当高,大部分赚的钱归客户。

  而巴菲特原来也是为别人管理资金,后来用赚的钱收购了上市公司伯克希尔40%的股权,成为控股股东后,公司赚的钱大部分归自己。他管理伯克希尔公司的资金,其实就是为自己管理资金。

  巴菲特把伯克希尔作为投资雪球的核心。然后他再去找很湿的雪——长期资金,包括他收购的下属企业经营中产生的多余的现金,以及他下属的保险公司的浮存金。这些雪很湿,是因为这些长期资金成本很低,甚至是负成本。很长的山坡则是他认为可以长期保持竞争优势的优秀企业,要么通过购买股票,要么整体收购。随着这些企业盈利越来越高,巴菲特的投资越来越增值,让伯克希尔这个大雪球越滚越大。

  滚雪球的原理,在投资上就是复利。巴菲特说过:复利就像从山上往山下滚雪球。在巴菲特的管理下,1965年到2007年这43年中,伯克希尔年均复利收益率为21.1%,是同期标准普尔500指数年均收益率10.3%的一倍,但伯克希尔43年总的收益率是4008倍,是同期标准普尔500指数总收益率68.4倍的56.8倍,远远超过大盘

  第二个雪球:知识

  为什么我们看了很多书,却并没有赚到很多钱?

  因为我们的知识尽管很多却很散乱,就像漫天飞舞的雪花。而巴菲特把价值投资作为知识雪球的核心,把所有相关的知识汇聚在一起。

  他在19岁之前,便把图书馆所有的金融投资书籍都阅读完了,所有的发财致富书籍都研究完了,所有身边的投资经商机会也都利用完了。他曾用了很多时间做小生意,用了很多功夫研究技术分析,但并不成功。他到处滚雪球,滚了很多,但没有一个大的,甚至连滚好的雪球也碎了。

  后来,巴菲特读到价值投资鼻祖格雷厄姆的书《聪明的投资者》。他说自己一下子就像在黑暗中摸索时碰到了指路的明灯,像一个迷惘的信徒受到明师指点般顿悟。(未完待续)

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