收集:中国股票市场经济分析网
“我一直认为巴菲特投的是长期债券,他常常在市场低迷时买进一个打折的债券,而不是为追求暴利”。
上周五下午,深圳市明达资产管理有限公司、金牛LH投资管理有限公司董事长刘明达做客“深圳私募排排网私募会客室”并接受本报记者专访时如是说,投资应该选取那些具有先进商业模式、行业成长性好、赢利能力突出的公司,选中了就长期持有,这样的“傻瓜”组合,虽然简单但照样能赚大钱。
“傻瓜投资组合”3年翻5倍
“我们崇尚简单投资,希望我们的团队能够找到新的傻瓜组合。”时隔三年,刘明达依然对他和团队所做的“傻瓜投资组合”津津乐道。
2005年6月,刘明达的团队推出了后来被他多次提起的一个模拟性的“傻瓜投资组合”:在沪深两市交易价格排名前20名的公司中选出10只个股,以1亿元资金各买10％。这10只股票是:苏宁电器（002024）、中兴通讯（000063）、云南白药（000538）、登海种业（002041）、张裕A（000869）、贵州茅台（600519）、小商品城（600415）、马应龙（600993）、同仁堂（600085）、上海机场（600009）。
2005年11月28日,刘明达发了自己的第一只阳光私募信托产品,也从此成为中国第二个发行私募信托的私募基金经理。“我初步计算了一下,如果我们持有三年,到2008年5月份,我们将有500％的收益,也就是说1个亿将变成6个亿。但是,我们的信托只有300％的收益,事实上,是因为后来我们期望追求短期收益,我们没能坚持住”。上周五的下午,刘明达仍对自己的“没能完全坚持”略感遗憾。
“透过对上千家上市公司的搜寻,我们已经找到了几家有国际视野、卓越领导者的公司。它们不仅有长期成功经营的历史,也做好了应对当前金融危机的充分准备。由此我们依稀找到了2005年‘傻瓜投资组合’的影子”。今年年初,刘明达在《给投资者的一封信》中写下了上面的话。
刘明达认为,在低迷的市场选中好公司的概率很高,这是巴菲特能够成功的重要原因之一。如果一个公司长期稳定,有高的派息能力,业绩有10％-15％的成长,每年派息都有7％-8％的回报,这样的公司肯定值得买。也一定会在你的账面上体现出来,这样简单算下来,6年你就会有1倍的回报。
思考、专注、谨慎
“去年大熊市中,我们感受到了市场的巨大压力,这是一个完全不同于过去10年的熊市。”经历过三个熊市的刘明达认为,最近市场热闹起来了,这是一个热闹的春天,但回顾自己所走的路发现最有价值的是教训。
“庆幸这次金融海啸和经济调整给了我们年轻时锻炼和成长的机会,我认为,年轻时这种经历比收益更加重要”。刘明达言真意切地说。
这场大萧条给刘明达的教训是,投资最重要的是自省,不仅是赚钱亏钱的时候更应该思考。“思考是习惯,今天所有的投资队伍都是不成熟的,只有专注于少数的公司才能搞懂投资,谨慎是因为上市公司也并不成熟,要盯住它是否不小心会毁灭股东的利益”。我将自己的投资心得归结为“思考、专注、谨慎”六字箴言。