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政策决定顶部?谨防主力会诱多
今日消息面有：
财政部20日发布的统计数据显示，1-4月，全国国有企业实现利润3236.4亿元，同比下降32.3%，其中4月实现利润1059.4亿元，较3月环比增长0.5%。
针对境内媒体称中钢协接受铁矿石长协价30-35%降幅的报道，5月20日，中钢协秘书长单尚华接受中国证券报记者专访时坚决否认这一说法，他表示，中方坚持铁矿石长协价格回到2007年水平的立场没有改变。
发行创下今年首募纪录的长盛同庆，今日发布上市公告书，宣布将于5月26日上市。公告书显示，截至5月19日场内长盛同庆的基金份额合计约有132亿份，占长盛同庆首次募集总份额的九成。大量的场内份额也使长盛同庆下周二上市第一天的走势备受关注。
中欧两国官员对本次峰会给予了高度评价。欧洲联盟对外关系委员瓦尔德纳评价说，本次峰会将成为中欧关系发展史上的重要"里程碑"。而欧盟委员会主席巴罗佐则强调，在应对诸如经济和金融危机、气候变化等全球性挑战方面，中国是欧盟的"关键"伙伴。
大盘今日早盘在大幅下探，深成指盘中跌破万点大关，沪指曾考验20日均线支撑，随后探底回升，但成交量的萎缩限制了反弹空间，指数继续陷入整理态势。午后股指继续下行走势，再度失守2600点，盘中震荡加剧，成交量明显萎缩。
盘面分析及资金动向：
板块及个股目前已呈现涨少跌多格局。电气设备涨幅排前，整体上涨达2.4%,思源电气 （002028 股吧,行情,资讯,主力买卖）、许继电气、开创国际 （600097 股吧,行情,资讯,主力买卖）等领涨，涨幅都在4%以上，思源涨幅一度达到9%以上。昨日国家电网公司总经理刘振亚正式对外界公布了国网公司的坚强智能电网计划，这也成为今天电力设备、仪电仪表板块走强的主要原因。酒店餐饮，轻工机械板块也有不错的表现，涨幅超过了1%，资金流入分别为6522万元和1982万元。下午排在跌幅榜首位的依旧是煤炭板块，跌幅接近3%。资金流出6.77亿元。有色金属，石油石化表现也较为疲软，跌幅也超过1%。资金流出1.773亿元和6122万元。
由于大盘走势明显偏弱，短线仍有调整要求。所以，从资金安全的角度考虑，切莫盲目看多做多，落袋为安、及时获利了结才是从长计议的根本。市场人士指出，大家都怕被枪打出头鸟，所以上午的盘面热点散乱，都是打一枪换一地，难成大气侯。中午收盘时，文化传播、水电、纺织股们领涨，但各板块指数的涨幅都仅有1%以上，再无一呼天下应的号召力了。所以，目前市场需要这种一呼百应的英雄股，才能为市场提供一股持续的动力。
外资投行忽然齐齐唱空A股，或也构成一些压力，因前期多数投行对A股颇为乐观。继摩根大通掉转枪口并出言谨慎后，这两天瑞信、惠誉等也开始唱空。国际著名评级机构惠誉指出，中国创纪录的贷款将导致信贷损失，对于中国的银行业越来越担忧；瑞信则表示，中国经济复苏脚步已于4月下旬开始停滞不前，5月以来复苏放缓的情况将更明显。
隔夜美股有点虎头蛇尾，早盘还一度大涨，但最后下跌收盘，原因是美股后半盘时忽然传出利空，这便是美联储调降了经济增长目标预测并调高了失业率预测。联储前主席格林斯潘也跳出来，对美国经济大泼冷水。美国一些部门或官员的观点比较飘忽，前期他们多数很乐观，所以冷不防出些不乐观的言论，市场就会大感意外并作出较剧烈的反应。
对美国而言，一方面要市场保持信心，另一方面是要保持美元强势，而这两件事是矛盾的，至少在目前是这样。当市场信心提升时，美元易跌，因资金流向高风险、高利率币种，反之避险资金易推高美元。最近一段时间，美元下跌不止，还传出中国和巴西探讨以"非美元"货币结算的消息。这种情况下，美国当局自然着急。
A股的投资者无论个人还是机构，实际上对经济好坏是比较麻木的，但对流动性供给更为敏感。经济假如很差，管理层就可能进一步纵容股市上涨，许多不利股市上涨的消息就会继续推迟。所以笔者认为，这两天A股的下跌主因不是担心经济如何，而是担心抽资。
从种种迹象来看，流动性增速未来必将放缓，而且新股早晚会发，这对市场的影响确实很大。
综上所述，反弹随时有结束的可能，尽管很难猜具体是哪天见顶。难以猜测顶部的最主要原因不完全在市场，而在于政策，因不排除股指连跌后管理层作出反应的可能，这样一来，保不定就会出些利好托市。在政策市中惟有政策才是最重要的，市场自身因素当然也重要，但只是排在次位。
后市方面：
大盘或能于高位横盘一阵，基本走势为无序震荡，其间掺杂一些不着边际的利好，被困的主力必然会利用这些利好去制造些强势假象，引诱中小股民参与。在市场受到呵护的情况下，A股多半是复杂头部，简单头部更多发生在政府打压市场的时候，如1997年5月的头部