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重庆国信可能自己上IPO，南光集团可能介入A股资本运作
南光入主后，重庆路桥未来命运如何？重庆路桥故事或许才刚刚开讲。
“重庆路桥管理层透露，公告的三个月不重组承诺期后，接着会有新动作，而且非常确定。不过，这和南光的入主没有必然联系。”一位接近重庆路桥的业内人士透露。
而市场也对重庆路桥寄予厚望，重庆路桥开年以来涨势汹涌，从今年开盘到上周三为止的11个交易日里，一路高歌猛进，只有2天下跌，股价从年初的9.8元飙升到1月20日最高价12.75元，创历史新高。
易主引发的美妙想象
重庆路桥今年1月11日发布公告，称重庆城投将其所持国信控股38.412%股权转让给南光(香港)投资管理公司。转让后，南光集团成为重庆路桥的实际控制人。
南光集团是总部设在澳门的国务院国资委直属中央企业，主营包括日用消费品贸易、酒店旅游会展及配套服务业、地产经营开发和综合物流服务四大类。
国信证券研究员高健认为，重庆路桥近期之所以大涨，主要是受到两个利好消息的支撑。第一，由于换了南光集团这个中字头企业做靠山，背景更硬了，这对重庆路桥长期发展肯定是有利的。第二，作为重庆商业银行的第三大股东，重庆路桥持有重庆商业银行8%左右股份，随着重庆商业银行上会的指日可待，重庆路桥的盈利也有望增加。
重庆路桥本身亮点也不少。第一创业研究院李志锐称，重庆路桥是收益很稳定，旗下拥有5至6家的路桥收费权，今年底又有一个南湖公路要通车，会带来新的利润增长点。“公路收费盈利稳健，但是死板，所以说重庆路桥盈利不能说是不好，但成长性差。”上述分析师还透露，重庆路桥在重庆市有一些土地储备，数量不是很大，未来有可能进军房地产。
国信可能卖掉路桥独上IPO
随着重庆重组大戏拉开序幕，重庆国资系统重点推进整体上市的10大集团也都开始活跃起来。其中重庆银行、重庆水务都已基本确定上会。重庆国信位列第一批上市国企集团名单中，但到现在迟迟没有动静。故此次的股权转让，被市场认为是重庆国信想要借壳路桥上市的前兆。重庆国信如想实现整体上市，利用重庆路桥这个壳资源不失为一个很好的办法。
上述分析师认为，不存在重庆国信借重庆路桥的壳上市的可能。因为重庆国信近一年来一直在减持重庆路桥，“如果国信要借壳路桥上市的话，应该是增持才对”。李志锐说。
相关数据显示，重庆国信近一年来持续减持重庆路桥，持股比例从2008年底的45%降至2009年底的14.98%。在不到一年的时间里，重庆国信对重庆路桥减持了1.067亿股。
“重庆国信是要自己上IPO的。”西南证券重庆板块研究员黄仕川一语道破玄机。据广州一位业内人士告诉记者，重庆国信不借壳重庆路桥上市的原因，是因为现在银监会审批信托机构借壳上市非常严格，连中信信托都没能成功借壳，重庆国信应该没戏。不过他也表示，重庆国信想通过IPO上市难度也很大，近期应该不会有上市成功的预期。
市场有传闻称，国信此次出售路桥这个壳，是想通过这一笔收益来提高每股净利率，来帮助自己上市，李志锐对这种传闻予以否定。他认为重庆国信可能是希望把重庆路桥这一部分资产转出去，再吸收南光的一部分优质资产进来。“今后南光有将优质资产注入国信的预期。”李志锐说。
不过，国信证券研究员高健认为，重庆国信减持重庆路桥主要是政府的意志。重庆国信作为重庆市属重点金融央企，政府希望它把精力集中在主业，即信投方面，不要把摊子摊得太大，所以要求重庆国信逐步剔除其他非信投业务。
南光接手路桥投石A股？
而从南光集团方面看，南光借壳重庆路桥的可能性也不小。
对重庆路桥来到南光集团旗下以后的命运，市场也有颇多猜测。上述第一创业分析师认为，南光集团作为和中粮一样的超大央企，旗下却没有一家A股上市公司，南光集团此次买入重庆路桥这个壳的用意很简单，是为了以后可以通过资产注入重庆路桥，实现在A股的资本运作。“像中粮这样的央企旗下都有A股上市公司，南光应该想了很久了。”
之前还有业内人士推测，重庆市到目前为止，都没有一家金融上市机构，此次南光集团有可能利用重桥路桥这个壳，帮助重庆打造一个金融平台，以后陆续注入重庆一系列的银行、券商、信投等金融资产。但对于这一传闻，西南证券重庆板块研究院黄仕川表示还没有得到这方面的消息，只能作为一种猜测。
重组纵览
2010年军工股重组大戏渐入高潮
2010年将是军工业的重组年，军工业的重组大戏渐入高潮。目前，在国内十大军工集团中，重组故事较多的将是中航工业集团和兵器工业集团；而军工业务增长点则在于新装备、新换装。
目前我国十大军工企业中，A股上市公司无论从资产规模还是收入规模看都相对偏小，盈利能力也偏弱。A股上市公司资产规模占各军工集团的总资产规模大约仅有15%左右，收入规模的占比也大致为15%。我国军工企业力量过于分散，重组整合势在必行。
目前，十大军工企业集团下的整合大幕已经拉开，中国航空工业已于2008年11月开始了大规模的重组整合，航天科技集团、兵器工业集团等均提出了各自明确的发展规划。
十大军工企业集团向产业化、专业化发展以及多元化投资主体方向发展的趋势明确。其中，中航工业集团的整合框架已经比较明晰，按照中航工业集团公司的整体战略目标，整合将会进一步深入；兵器工业集团的战略发展目标相对较明晰，进行较大范围整合的可能性较大；航天科技集团和航天科工集团以及电子科技集团受制于事业单位体制因素，大规模整合尚需时日。
中航工业集团下具有较明确重组预期的公司有航空动力(600893.SH)、哈飞股份等；兵器工业集团需要关注的公司有中兵光电(600435.SH)、银河动力和新华光等；航天科技集团、航天科工集团以及电子科技集团可关注小范围的重组机会，有较明确重组预期的个股有航天电子等。
同时，与装备升级、信息化武器相关的公司值得关注。可关注与海、空军武器装备的技术提升、武器装备信息化精确化相关的公司，如航空动力、哈飞股份、洪都航空(600316.SH)、中兵光电等。
上述分析师认为，有两类公司值得长期关注：一是受益于行业变革的公司，如航天电子、航空动力、哈飞股份等；二是受益于武器装备升级换代和信息化发展趋势的公司，如中国卫星、航天电子、航空动力、中兵光电、新华光等。