收集:中国股票市场经济分析网

  A股震荡破位挫伤了多头的激情,风险的释放将带来我们调整持仓机构的机会,大消费板块或可关注。

  国家统计局局长马建堂21日在新闻发布会上说,初步核算,2009年国内生产总值比上年增长8.7%,增速回落了0.9个百分点。他认为,2009年国民经济总基调是回升向好。一年前,中央政府提出的“保八”目标超预期达成。可以预见,随着超预期CPI数据的公布,A股市场上的通胀预期将继续升温。

  银华基金表示,2010年的经济增长将从投资拉动过渡到投资、消费、出口的平衡增长,市场从估值修复转入盈利推动阶段,上市公司之间的业绩差异将会拉大,结构性机会凸显。自下而上的个股选择在2010年尤为重要,重点关注大消费概念下的零售、食品消费、电子消费等拉动行业的投资机会,而消费的升级将带动延伸行业的业绩提升。中金公司等机构认为,当前应该抓住通胀和内需两条主线,零售、百货以及白酒、品牌中药以及消费升级中延伸等防御性行业,也有望在通胀的大环境下,获得销售额层面的实际提升,从而在大盘寻底的过程中对股价走势形成支撑。

  在股市中,消费如同一个熨斗,总能熨平动荡的投资曲线,让投资处于低风险状态———特别是在目前的震荡下跌行情中抗跌能力强。对那些看不清目前股市方向又担心踏空的投资者,或者不希望出局的套牢一族来说,关注大消费板块公司不失为一种进退有据的投资策略。投资者在选择消费类股票时,可根据这一特性,选择那些业绩预期稳定、行业地位突出、具有可持续发展特性的公司。更值得大家关注的是,基金2009年四季报显示,基金纷纷将配置重点转向炙手可热的大消费板块,家电、批发零售、汽车、医药、食品饮料、科技等行业股票荣登众多基金前十大重仓股。

  消费类股票可能是2010年最受关注的,也被认为是投资机会最多的板块。基金大举超配消费板块就是最好的例证。去年底,广发系基金重点配置商业零售、家用电器等大消费板块,广发小盘基金加大了下游消费类行业的配置比例。大成旗下基金也做多大消费板块,大成策略回报在去年四季度较大幅度提高食品饮料、医药和零售行业的配置,国联安主题驱动在2009年四季度重仓配置了以大消费为主题的个股。诺安基金也认为2010年第一季度可关注消费等板块的投资机会。大消费板块是拉动内需的真正受益者,也是受到机构投资者普遍青睐的板块

  回到二级市场来看,地产、煤炭板块开始走弱,近期消费类股票则有长线资金介入。表明一部分前期相对活跃的资金开始撤出,转而驻扎安全边际相对较高的商业连锁、消费板块。从板块轮动的规律来看,商业连锁、消费板块以及延伸行业有望将成2010年安全防御的板块,如何在刚刚崛起的商业连锁、大消费、电子消费类板块中挖掘潜力品种?从资金运作的规律来看,在新热点切换的过程中,往往会孕育出好品种,因此,建议投资者对消费板块中涨幅较小、基本面优秀、上升趋势保持良好,或被市场错杀而调整到位的的潜力个股加以重点关注。

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