收集:中国股票市场经济分析网
康耐特主营树脂镜片的研发、生产和销售,是国内产品种类最齐全的树脂镜片生产厂家之一。2009上半年,公司树脂镜片出口量和出口金额在国内树脂镜片生产商中排名第一、第三。
国际眼镜制造行业集中程度高,少数领先品牌商占据主要市场份额。法国依视路国际光学集团作为全球最大的镜片制造商,处于行业领导地位,占据全球眼镜市场25%的市场份额,树脂镜片占全球树脂镜片市场份额超过30%。
我国眼镜生产企业在国际上具有明显的成本优势,眼镜产品已经占领世界低端市场80%的份额,但在世界眼镜产业分工中处于产业链的末端,只能获得微薄利润,行业利润只占世界眼镜市场的15%左右。
我国是仅次于美国的全球第二大眼镜消费市场,2008年我国眼镜零售业销售额达到500亿元,近几年我国眼镜产业更是保持了约20%的高速增长。我国近视眼人数近4亿,达到世界平均水平22%的1.5倍,我国目前每年新增近视患者超过3000万,有着巨大的验光配镜市场,消费潜力大。
公司主导产品为树脂镜片,生产能力合计为1500万副/年,产品近80%用于出口。公司产品毛利率总体比较稳定,近三年基本维持在25-30%之间,产品盈利能力较强。
本次公司将发行1500万股社会公众股,募集资金将投向偏振光及光致变色树脂镜片生产线建设项目;车房片及成镜加工中心建设项目;江苏启东树脂镜片生产基地建设项目。
我们预测公司2010-2012年摊薄后EPS分别为0.48、0.67、0.83元,树脂镜片属于消费品,上市后可给予2010年35倍PE,合理股价为16.8元,建议申购价为12.6-15元。