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三大板块凸显配置价值
国务院总理温家宝国务院常务会议决定加快推进电信网、广播电视网和互联网三网融合,而出口数据转正将带来海运板块的投资机会。在经济数据公布之际,我们建议向三网融合、智能电网寻找阿尔法收益。
1.电力行业具备安全边际较高从估值方面观察,目前电力板块估值水平相对较低,而农历年末电力投资出现“冲关”迹象,可在1月份做适当关注。统计显示,1-11月份,全国电源基本建设完成投资2827亿元,同比增长3.31%,增速首次转正;全国电网基本建设完成投资2885亿元,同比增长 23.10%,增速比上月提高3.11个百分点。我们认为,电源、电网投资突然加速主要原因是各单位突击完成全年预算指标,行业增速突然提高,在估值低估的情况下具有一定安全边际。
2.出口“拐点”凸显海运配置价值据海关公布数据,2009 年12 月份,我国进出口总值2430.2 亿美元,同比增长32.7%;其中出口1307.24 亿美元,同比增长17.7%;进口1122.94亿美元,同比增长55.9%;当月贸易顺差184.30 美元,同比下降52.75%。
根据以上数据,出口“拐点”悄然显现。在出口大幅增长的同时,12 月份进口也出乎意料地实现了超预期增长,无论是进口的规模还是同比增幅都创造了近几年的记录。我们建议积极关注出口相关性强的海运板块。
3.向三网合一、智能电网寻找阿尔法收益国务院总理温家宝 13 日召开国务院常务会议决定加快推进电信网、广播电视网和互联网三网融合。会议提出了推进三网融合的阶段性目标:2010年至2012 年重点开展广电和电信业务双向进入试点,形成保障三网融合规范有序开展的政策体系和体制机制;2013 年至2015 年全面实现三网融合发展,我们建议持续关注三网融合主题。而智能电网方面,由于智能电网新能源主题的重要内容,我们预计《可再生能源中长期规划》出台后, 风电、核电、太阳能发电等新能源发电装机容量比例将大为提高。