收集:中国股票市场经济分析网

  市场酝酿反弹 不要被下跌所迷惑

  市场在昨日的传闻中英勇献身,使得成百上千的英雄儿女办的个股劲撒“红色鲜血”,整体在宏观数据出台的前夜,完成了沪深两市的绿色心情,担心是反复纯在,利空是不绝于耳,但市场在自我的整理后,似乎清醒很很多,在王亚伟大哥的呼唤下,银行股在相对底部悄然的凸显笑容,也使得市场在悲观中,酝酿着一种反弹的力量,考虑到上海—安徽—重庆—新疆等个股的反复活跃,尤其是三网合一的科技股的超跌后的立即反弹,都说明市场人气仍在,故此,在传闻没有兑现之前,整体市场的格局可能为序整理的态势,但可能是反复营造个股机会的一个新时代的开始,还是那句话,重点之中的重点,就是在精选个股上。

  政策面制约因素明朗后,大三角形态是否向下突破还需要进一步观察。一方面,市场急跌之后积蓄融反弹能,政策面制约因素明朗或将触发市场反弹,银行、地产正企稳反弹,绩优券商股或成为反攻主要力量。资融券、股指期货紧锣密鼓筹备推出,券商股受益程度最大,券商股将最有可能成为市场反弹先锋。另一方面,上海世博、广州亚运股、西藏股等热点反复活跃,激发市场做多人气。股指在午后出现反弹量能也有所放大,但市场心态还是在恐慌中,我们还是反复坚持,三网合一,区域个股以及出口预期个股会展现非常不错的个机会,通过阴线的下跌,给予我们很大的启迪是,不要长时间的持股了,要降低投资预期,反复的波段为主。

  王亚伟重拳出击金融股 大肆买入工行建行

  明星基金经理2009年4季度调仓路径今日揭晓。一向“剑走偏锋”的华夏大盘精选基金经理王亚伟与“步步踏准市场节奏”的华夏复兴基金经理孙建冬,一致将加仓目标指向了金融股。

  2009年4季度市场震荡向上,明星基金经理均一致选择加仓。王亚伟将华夏大盘精选股票仓位由3季度的89.28%上调至4季度末的93.01%,接近股票仓位上限。孙建东所“掌管”的华夏复兴股票仓位同样大幅上移,由3季度末的78.47%上升到 90.24%.

  大幅加仓的背后,则是明星基金经理对金融股的一致看多。其中,王亚伟将华夏大盘精选的金融、保险业持仓比例增加至 27.28%,较前一个季度增加21.42个百分点。王亚伟掌管的另一只华夏策略精选同样大比例增持金融、保险业,其持仓比例由 3.16%增加至23.35%。此外,华夏复兴也较大幅度增持了金融、保险业,其持仓比例由10.50%增加至24.34%.

  值得注意的是,华夏大盘精选、华夏策略精选和华夏复兴的前十大重仓股,出现了“罕见”的银行股扎堆局面。

  其中,工商银行成为华夏大盘精选第一大重仓股,建设银行、交通银行分别位列该基金第二大和第六大重仓股。建设银行成为华夏策略精选的第一大重仓股,工商银行和招商银行分别位列第二大和第十大重仓股。工商银行为华夏复兴第一大重仓股,交通银行、中国银行、南京银行分别位列第三大、第五大和第七大重仓股。

  震荡下的时机 分化风险要时刻注意

  对于后市投资,在经济持续恢复的前提下,宏观刺激政策将择机退出。两方面的对冲作用,将制约股市产生大的趋势性行情,维持震荡格局是主基调,结构调整将成为超额收益的主要来源。股指期货的推出提上议事日程,将对市场的运行格局产生较大影响,预计,Z*F会以相机抉择的方式逐步实现刺激政策的平稳退出,加上实体经济复苏导致对资金需求的上升,股市很难出现趋势性的机会,随着时间的推移,市场整体估值还会有向下的压力。

  值得注意的是,与市场普遍预期有所不同,“自上而下”的因素仍会对投资收益产生重要影响,这主要反映为大盘股与小盘股的估值差异会逐步趋于收敛。除了股指期货的推出对大盘股长期的正面影响外,小盘股票IPO的持续加大与“大小非”减持套现将成为增加小盘股供给、压低小盘股估值的长期因素。

  央行3月期央票利率再升4个基点 继续收紧流动性

  央行公告显示,人民银行于本周四(1月21日)以价格招标方式发行了2010年第六期央行票据,并开展了正回购操作。具体情况为:第六期央行票据期限 3个月,发行量900亿元,较上周增加400亿元;参考收益率1.4088%,较上周上行4.04个基点。正回购操作期限91天,交易量480亿元,中标利率1.41%,该收益率水平较上周上行5个基点。

  据WIND资讯统计,本周公开市场到期资金为2500亿元,周二央行分别回笼240亿元和1380亿元,如无其他操作,本周公开市场将实现880亿元的净投放,从而结束之前连续14周的净回笼。不过,本周一(18日)是存款准备金率上调的实施日,回收资金近3000亿元,因此本周仍是近期央行回笼流动性数量最大的一周。

  总之:

  IPO节奏并没有如市场预期的那样在1月份放缓,也是影响股指掉头而下的重要因素。截至周二,今年一月份两市将有35只新股完成IPO,发行数量与2009年12月持平,同为历史单月新股发行数量之最。虽然本月发行的大盘股并不多,但对市场心理影响不容小视。

  值得一提的是,外围市场似乎对A股资金面也构成利空。最近两个交易日,美元指数大幅反弹。因希腊信贷仍存隐忧以及欧元区经济数据疲软,使得风险货币遭抛售,美元需求大增。同时,欧元区最大经济体德国的经济预期指数由去年12月的50.4降至47.2,达到7月份以来的最低水平,为连续第四个月下降。这些因素使得美元兑多数主要货币走高,兑欧元触及今年高点。

  流动性是投资者情绪的载体,是个情绪化的东西。政策的担忧令资金离场观望,而靴子落地、利空消化又会吸引博反弹的资金进场。总体而言,受IPO、特别是信贷收紧忧虑的影响,市场资金面压力骤增,3300点将是近期比较强的技术压力位。但短线看,超跌之后会有技术性反抽,主要是个股的机会比大盘机会要多的多,在近期要格外小心政策面的变化,尽量不要全仓,也不要持股太长时间,就是短线,跟上热点,我想很适合当下的市场。


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