收集:中国股票市场经济分析网
投资要点
09 年金融危机重挫，行业利润下降45% 09 年国内钢材价格可谓冰火两重天，上下幅度均超出预期;国内钢材产量快速恢复且创出新高，09 年全年粗钢产量累计5.68 亿吨，同比增长13.5%.，出口虽有所回升，但总体仍处在较低水平，库存也随之上升。
1-11 月钢铁行业收入下降了7%%,利润下降了45%.随着价格波动，一季度亏损、二季度微利、三季度大幅盈利，预计四季度比三季度下降20%左右。
预计2010 年供给总量6.25 亿吨，增长10%，冷轧薄板、建筑用材供给量增长不大 国务院38 号文，抑制产能过剩，2010 年有了较好的供给环境，我们预计09 年、2010 年产能分别达到7.1 亿吨、7.6 亿吨左右，粗钢产量分别为5.68 亿吨、6.25 亿吨，分别增长13.5%、10%。
城镇化进程的加快将有效拉动钢材需求2010 年随着经济进一步复苏，城镇化进程的加快，房地产、基建、汽车、家电等行业仍将保持快速增长，预计国内粗钢需求6 亿吨左右，需求增长13.8%,总体供需环境要好于2009 年。
2010 年吨钢毛利增加，恢复到合理水平，行业利润总额预计增长52% 预期2010 年矿石、焦煤等价格仍会上升，成本推动加上需求拉动，2010 年钢材价格要高于2009 年 ，预期平均上涨9%以上，平均吨钢毛利也将恢复到合理水平。
我们推荐两类公司：
1、随着我国城镇化进程的加快，汽车、家电等行业消费仍将保持较快增长，看好以冷轧薄板(镀锌板)为主的公司宝钢股份、鞍钢股份、武钢股份。
2、考虑2010 年地产、基础设施建设投资仍将持续，再加上城镇化进程的加快，以建材为主的公司仍是我们关注的重点，重点公司新兴铸管、八一钢铁。此外特钢类的公司我们重点推荐业绩稳健的大冶特钢。