收集:中国股票市场经济分析网
事件:
近期德国宣布下调光伏上网(FIT)的方案:屋顶系统的上网电价从4 月份开始下调15%,地面和农场系统的上网电价从7 月份开始分别下调15%和25%。
同时规定,如果全年光伏安装总量超过3GW,则会进一步下调费率。
点评:
今年以来欧洲已经有法国率先宣布,太阳能屋顶发电的电价买回补助Feed-in-tariff)费率,将下调约24%,由于法国的太阳能安装总量相对较小,因此对于市场的影响不大。但德国作为世界主要的太阳能大国对补贴的减少,对全球太阳能行业的冲击较大,德国在行业内的标杆作用(德国2009年安装量高达25 亿瓦以上,占全球市场份额超过50%),有可能促使诸如意大利等国相继采取削减补贴的办法。
短期德国的做法无疑给如火如荼的太阳能产业泼了冷水,但长期看我们认为这将有利于整个行业的发展。作为一种新能源形式的出现,在其早期的成长过程中政府优惠政策的扶持对于其初期成长非常重要,我们注意到在过去的几年中,欧洲国家其实更多的是出台的优惠政策;但对于一个新兴行业的成长来说,是否能够独立的在完全市场化的环境下生存并有利可图才是最重要的,政府的补贴政策逐步减少以至最终推出是不可避免的。光伏产业在欧洲,北美和日本起步早,受补贴的时间久,整个产业链已经很成熟,已经具有一定的抗风险能力,因此适当的减少补贴,将更有利于行业的独立发展。
从行业的发展现状看,光伏产业的重要地位已毋庸置疑,未来全球光伏市场的容量将会显著提高,规模效应将带来成本的降低。截至到08 年全球光伏累计装机已经达到14730MW,近5 年来的复合增长率超过39%;每年新增装机规模也呈现明显增加态势,预计09 年新增装机规模达到6802MW,2010年将达到10790MW。从09 年三季度开始主要电池厂商纷纷提高了出货量预期,英利的销量从450MW 提高到490MW,尚德销量从600MW 提高到660MW。装机规模增大带来的单位发电成本的降低,目前太阳能电池组每瓦的造价已经有08 年初的每瓦约3 美元跌落到目前的1.3 美元左右。因此,可以认为未来电池成本的逐步降低在很大程度上抵消补贴取消带来的运营成本的上升,光伏产业的前景依然光明。
投资建议:
我们认为国内的光伏产业正处于高速成长时期,达到欧洲现阶段水平仍然有很长的路要走,因此在很长一段时间内只会出台培育行业发展的利好政策,我们依然看好国内光伏产业及相关公司。重点关注“天威保变”、“航天机电”、“拓日新能”“海通集团”。