收集:中国股票市场经济分析网
投资要点：
12 月份机械行业继续保持回暖势头
12 月份，国内城镇固定资产投资累计增长30.5%，增速仍处在高位。受此影响，12 月份机械行业继续保持回暖态势，且回暖呈加速趋势。12月份，部分机械一级子行业的出口已出现反弹，但幅度有限。
工程机械：行业快速回暖，暴跌带来机会
截至12 月份，行业累计的销售产值的增速已达到25%左右，已基本恢复到08 年的一半的水平。不过，行业出口的反弹力度较弱。我们认为板块中龙头企业2010 年的合理估值应在20-25 倍之间，前期的过渡下跌带来了机会，建议重点关注中联和徐工。
机床业加速回暖，出口依然低迷
12 月份，国内机床制造业回暖速度加快。不过12 月份行业的出口回暖状况依然不明显。我们认为2010 年板块中大部分优质公司的合理估值应在18-20 左右，目前估值总体上略偏高。建议重点关注南通科技。
铁路设备：行业前景好，板块估值略高
受国内铁路大规模建设的影响，国内铁路设备制造业持续高速增长，1-12 月份的累计增速达到32.5%。铁路设备的出口则在近几个月快速下滑，表现出该行业受金融危机影响的滞后性。目前板块的估值略偏高。
行业评级及重点公司投资评级
根据板块估值状况，维持机械行业整体“有吸引力”评级，维持工程机械行业“有吸引力”评级，给予机床和铁路设备行业“中性”评级。
风险因素
目前行业面临的主要风险是2010 年国内固定资产投资增速的可能大幅下滑;外围经济体可能的二次探底将影响行业出口。