收集:中国股票市场经济分析网
2009年3月5日，公司公布2009年度报告。2009年，公司实现营业收入60.73亿元，同比降低18.74%;实现利润总额0.36亿元，同比增加10.02亿元;实现净利润0.37亿元，同比增加10.04亿元;实现每股收益0.049元，每股经营活动产生的现金流量净额-0.62元/股，低于市场预期。
2009年，在基建投资和房地产行业的带动下，中国钢材需求较08年有所放大，公司钢铁产量随着行业景气回升呈现一定幅度增长，全年共产铁113.1万吨，同比增长10.63%;产钢158.2万吨，同比增长了11.21%;产钢材170.6万吨，同比增长10.13%，但由于平均钢价较低，公司制造业(主要为钢铁冶炼)营业收入较08年仍降低19%，同时，公司采取灵活的铁矿石采购策略，即“多买低价，少买高价;多买进口，少买国内”的原则，在现货矿价格出项较大下跌的情况下，公司在成本控制取得了较好效果，毛利率较08年提升6.8%。但与已披露年报的首钢股份、凌钢股份对比，公司钢铁主业的盈利能力仍然较差，主要受产能关停预期的消极因素作用，公司改善经营的动力有限，影响了公司该部分业务的盈利表现。3年仍将保持快速成长，并存在建筑保温推广力度加大、异丙醇胺新品开发等诸多潜在增长点，维持“推荐”的投资评级。
另外，2009年3月10日，公司以持有的广州广钢集团贸易有限公司90%股权置换广州钢铁企业集团有限公司60吨电炉设备资产，换入资产的评估价值为4023万元，换出资产的评估价值为4102.46万元，差额部分79.46万元广钢集团以现金补足，评估基准日换出资产的账面价值为3669.76万元，因此，该项非货币性资产交换确认的损益为412.02万元，同时也导致公司贸易业务只有09年一季度并入表内，致该项业务收入减低68%。
自2006年开始，公司拥有的土地使用权就备受关注，09年年报中4471万元的无形资产项即为广州市荔湾区的135万平方米的土地，由于该块土地位于珠江边的鹤洞大桥西面，是广州市仅剩的大型江边地皮，已由原来的工业用地调划为综合建设用地，即使按照政府收地后补偿价款30亿保守估计，该资产增值空间也非常巨大，可带来公司每股3.9元的价值提升。但该土地增值的实现受两方面因素的影响：一是国务院在推动钢企跨区域重组的力度，二是广东省国资委对广钢股份未来的定位;从目前的情况来看，这两方面都存在极大的不确定性，兼并重组必然会涉及员工的人员安置、利税分配等问题，而广钢股份未来走向的模糊更加深了前者的解决难度，也给投资者留足了巨大的想象空间。
目前公司股价7.47元/股，由于公司后续发展方向的极大不确定性，使用钢铁行业以及公司历史PE/PB水平估值不尽合理，考虑公司土地增值和后续资产变换的带来的价值提升，给予公司“增持”的投资评级。