收集:中国股票市场经济分析网
二、成交量变化
1.成交量的圆弧底
以上海石化为例， 该股在96年5月下旬形成了一个成交量的圆弧底，
表示3. 7元成为一个阶段性底部。底部形成之后放量上冲，显示出较
强的动力。
成交量见底的股票要特别注意。当一支股票的跌幅逐渐缩小或跳空下
跌缺口出现时，通常成交量会极度萎缩，之后量增价扬，这就是股价
见底反弹的时候到了。但是，当成交量见底的时候，人们的情绪往往
也见底了。随着股价的回落，原先在市场上赚了钱的人逐渐退出，而
新进场的人一个个被套，因此入场意愿不断减弱。如果当人们买股票
的欲望最低的时候，股价却不再下跌，那只说明抛股票的欲望也正处
于最低状态，这种状态往往就是筑底阶段的特征。
选股的时候需要耐心，需要一段时间来等候股价筑底。一个能让你赚
大钱的底部超码应该持续半个月以上，最好是几个月。有几个股民有
这样的耐心看着自己买放的股票几个月中价格竟然纹丝不动呢？
大多数投资者不愿意在底部等待太久，他们希望看清形势之后再作出
决策，因此，往往选择成交量随股价上升而急速放大的时候入市。这
一类投资者的存在，形成了突破之后激升的局面。
事实上在成交量的底部买入才是真正保守和安全的。在市势明朗之后
买入的人也许能够赚钱。但是，第一，他们赚不到大钱，他们只是抓
住了行情中间的一段。第二，他们面临的风险实际上比较大，因为他
们买入的价格比底部价格高出了许多。当他们买进的时候，底部买的
投资者已经随时可以获利出场。相比之上，谁主动谁被动就一清二楚
了。
2.成交量的微妙变化
一个总的前提条件是，首先成交量必须大幅萎缩，离开这一点，就谈
不上选股抓黑马的问题。成交量萎缩反映出许多问题，其中最关键的
内容是说明筹码安全性好，也就是说没有人想抛出这只股票了，而同
时股价不下跌，这更说明市场抛压穷尽，只有在这样的基础上，才能
发展出狂涨的黑马股。
事情很简单，肯用功的人们在成交量出现微妙的变化时就发现了，并
果断买入该股，不肯用功的人们此时根本不知道这只股票正在酝酿巨
变。当事情明朗了，股价涨起来之后，大家才蜂拥而至，企图来分一
杯汤喝，这样后知后觉的人们很少能赚到钱，因为他们追进股票的时
候，先知先觉的人们正笑咪咪地收他们的钞票。
成交量变化的分析方法不仅可以用于日线图，在周线图或小时图上都
可以应用。关键在于，用什么样的图分析得出来的结论只能适用于相
应的时段。比如日线图上看到的底部常常是中期底部，随后展开的升
势可能持续一个月到几个月，而小时图上的底部就只能支撑十个小时
到几十个小时。如果你是真正的长线投资者，那么应该用周线图来分
析，周线图上的底部一般可以管一年到几年时间。
3.长期牛股的底部动量
成交量可以说是股价的动量，一只股票在狂涨之前经常是已经长期下
跌或盘整之后，这时成交量大幅萎缩，再出现连续放大或成交量温和
递增而股价上扬，一只底部成交放大的股票，就好像一枚火箭要升空
之前必须要有充足的燃料一样，只有具备充分的底部动力，才能将股
价推到极高的地步。
一只会大涨的股票必须具有充足的底部动力才得以将股价推高，这里
所说的充足的巨量相对于过去的微量而言的，也就是说：当一只股票
的成交量极度萎缩之后，再出现连续量才能将股价推高。成交量是衡
量买气和卖气的工具，它能对股价的走向有所确认。因此，精明的投
资人对于底部出现巨大成交量的股票必须跟踪，因为当一只股票的供
需关系发生极大的变化时，将决定股价的走向，投资者绝对不可以忽
略这种变化发生时股价与量的关系，一旦价量配合，介入之后股价必
然如自己预期般的急速扬升。
成交量形态的改变将是趋势反转的前兆。个股在上涨初期，其成交量
与股价之间的关系是价少量增，成交量不断持续放大，股价也随着成
交量的放大而扬升，一旦进入强势之升段的时候，出现量增价跌，量
缩价升的背离走势，一旦股价跌破十日均线，则显示其强势已经改变
了，此时将暂时结束其强势而进入中期整理阶段。
因此， 当你握有一只强势股的时候，最好紧紧盯住股价日k线图，在
日K线一直保持在10日均线之上时， 可以一路持有，一旦股价以长阴
线或盘势跌破10日均线，应立即出货，考虑换股操作。
盘整完成的股票要特别加以注意，理由是这种股票的机会远远大于风
险。盘整的未期成交量为萎缩，代表抛盘力量的衰竭，基本上，量缩
是一种反转的信号，量缩才有止跌的可能，下跌走势之中，成交量必
须逐渐缩小才有反弹的机会，但是，量缩之后还可能更缩，到底何时
才是底部呢？只有等到量缩之后又是到量增的一天才能确认底部，如
果此时股价已经站在10日均线之上，就更以确定涨势已经开始了。
所以，基本上我们应重视的角度是量缩之后的量增，只有量增才反应
出股票供求关系的改变，只有成交增大才可能使该股具有上升的底部
动量。
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