收集:中国股票市场经济分析网
在4月2日盘后发表的文章《短线的调整或将延续》中笔者认为短线级别的调整或许还会延续一些时间，原因是5分钟级别的调整当时已经扩展到30分钟乃至60分钟的级别，最糟糕的是60分钟一个顶背离决定了随后陆续出现的调整幅度都不会太小，当时把最坏的调整幅度锁定在30天均线附近，现在来看再次得到了实际走势的完美验证。可见技术分析如果使用得当，不光能够知道会调整，更连调整的时间和级别都可以说得清清楚楚。笔者的习惯是没有新观点或者没有波段拐点一定不会发文章，只有新观点附近或者面临拐点附近才会发。对于后市，笔者认为已经不宜再盲目恐慌了，应关注那个调整低点的出现，尽管可能会有一些反复，分批适量建立仓位就是，不要一次性买的太多，而是越跌越买。
笔者中长线看多A股的原因有很多，可谓“罄竹难书”(我知道这个是贬义词随便写着玩的^_^)：首先是货币供应量M1和CPI以及股市的关系，这个很重要。笔者观察长达十年的中国宏观经济数据，发现M1同比增速领先CPI同比增速半年到一年，M1增速低位止跌回升后CPI也就是通货膨胀率将拐头上行，从而最终证明人们对通缩的担忧是没有必要的。更重要的是笔者发现M1货币增速的重要拐点往往跟A股市场的大底大顶同步或者略有提前，用M1增速研判中国股市是一个出乎意料的有用工具。我们说过美国股市看消费也就是PCE，而中国股市则跟内需完全无关跟GDP无关，几乎仅跟M1货币增速有强相关性。回顾历史可以看到01年2245点的A股大顶，02年1300点的阶段性底部，以及04年1700点阶段性顶部，以及05年998点牛市大底，07年下半年6000点大顶，在判断这些底顶的时候，M1增速都有很强的预判性，至少也是A股的同步指标，同时CPI的低位拐头上行也可以印证A股的上涨，这是一个不能忽视的重要基本面依据。最近几个月M1增速已经在低位呈现拐头向上的双底结构，预示着或将转为上升趋势，同时也预示了CPI即将低位回升(滞后一段时间)以及A股的上升趋势远未到尽头。
其次是中国的PMI采购经理人指数拐头向上，已经持续四个月回升，并且已经回到了50以上的强势区域，预示经济形势可能回暖。此外发电量也在低位拐头向上，环比不断回升，这两个指标作为宏观经济的先行指标，或预示二季度的经济形势会相对乐观，不会再像年前那么糟糕。
第三是笔者近期看到两个券商研究所制作的金融数量模型，用来研判指数走势，这两个模型的原理这里不再赘述只说结论：第一个模型用货币供给量M2等指标结合数量分析判断四月A股市场仍将上涨，而05年以来他们这个模型也仅有四五次预测错误(以月为单位)，也就是说从他们的模型看本月上涨还是大概率的事件。第二个模型特别有意思，用的是反弹幅度跟前期跌幅的相关系数。用这个模型已知05年的反弹最终是反转，但08年中大盘的任何一次反弹都不符合05年反转的条件，唯一符合反转条件的就是从1664点上涨至今的这轮迷你牛市行情，从这个意义上说，行情应该还有延续的空间。
废话不多说了，理论上中线的最佳买点是从上证20天附近开始最坏到30天线，大约就是跌到或者跌破2300点附近随时都有可能见到低点，到时候不宜盲目恐慌，该贪就贪没关系的。短线来看明天如果盘中继续有深调就有可能会出现30分钟级别的反弹，但反弹过后近期可能还会有反复，个人的直觉是现在点位直接建仓未必能买到最好的位置有可能短线被套，因为日线级别的调整似乎还没有结束呢，后期整理的形态也就可能偏复杂时间偏长一点。因此推荐正金子塔式的建仓方式，跌的越多买的越多，但涨就坚决不追。本文发表的时间虽然未必是拐点，但是提前把可能的拐点阐述一下，万一有更好的买点，咱就可以偷着乐了。